【宏观视角】
经济增长延续下滑趋势，预计政策边际宽松
预计二季度GDP增速延续下滑趋势，从一季度的6.7%降至6.6%。除了基建投资外，总需求不强，地产投资下滑、制造业投资降至低位，投资增长主要靠基建投资支撑；内外部经济不景气，消费、外贸下行压力明显。从供给角度看，工业下行压力还未完全释放，服务业相对稳健，但难以抵抗工业领域的下滑。此外，金融业去年高基数也拖累今年的数据表现。不过由于CPI保持稳定，PPI持续回升，从名义角度看，GDP增长与一季度持平，同比增长7.2%。6月M2同比增长预计进一步回落到11.5%。
从政策面看，在短期经济增长下滑以及海外风险因素不确定的情况下，以稳为纲将成为下半年的主旋律，预计政策边际宽松可期，货币政策仍将保持一定的支持力度，预计年内降准两次，财政政策扩张将会超市场预期。
【行业分析】
工程机械市场关注度有望提升
工程机械在抗洪抢险中发挥着关键作用，近期有望获得市场关注。在业绩方面，洪灾后的重建工作在短期内有助于提升设备开工率与需求量，而海绵城市作为内涝之困的破解方案将在中长期对工程机械设备需求形成一定的支撑。我们维持行业“增持”评级，建议关注：中联重科(4.20,-0.030,-0.71%)、三一重工(5.23,-0.050,-0.95%)、徐工机械(3.15,-0.030,-0.94%)、厦工股份(6.66,-0.020,-0.30%)、柳工(6.72,-0.010,-0.15%)。
汽车智能化革命加速到来
全球首款互联网汽车荣威RX5配备LDW和FCW等智能驾驶功能，荣威RX5的发布必将会引发市场对智能汽车板块的关注，推荐智能汽车产业链优质标的组合（拓普集团(31.80,-0.990,-3.02%)+双林股份(43.07,-0.040,-0.09%)+万安科技(31.04,-0.210,-0.67%)+均胜电子(37.17,-0.420,-1.12%)+亚太股份(19.48,-0.330,-1.67%)+云意电气(31.36,-0.190,-0.60%)）；同时，我们认为荣威RX5定价合理，性价比优势明显，看好后期放量以及互联网汽车的可复制性，建议关注上汽集团(21.14,0.000,0.00%)。
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