工业4.0 即互联网+智能制造，赋予工业自动化更高要求。工业4.0 即第四次工业革命，是当前制造业最关注的话题。各国产学界及政府已经出台一系列明确规划和政策配套，包括德国的“工业4.0 项目”，美国“工业互联网”，以及中国政府的《中国制造2025》规划等。工业4.0 预计10 年左右初步形成，将给制造业自动化带来颠覆式的模式变革，自动化将从生产线拓展到全价值链，实现生产、供应链、人力资源的自动配置。
工业自动化涉及面广产业链长，国内市场近万亿，“互联网+”带来加速增长。据德国工业4.0 工作组统计，2012 年中国自动化市场规模已达8000 亿元(1000 亿欧元)，以29%的占比位居全球第一。工业自动化进入后数字化时代，互联网+是工业4.0 的催化剂。工业4.0 进程中，一方面传统自动化将进一步普及，如关键工序数控化率将从2015 年的33%增长到2025年的64%；另一方面互联网、协同制造相关的工业云、机器人等新兴应用迅猛发展，有效拉动整体工业自动化市场。
根据市场细分，我们将工业自动化产业链分为七个子版块。1)运动控制及机器人：伺服和cnc 是最为熟知的产品；2)工业软件：包括mes、plm 等生产线管理系统及仿真、先进控制等优化软件；3)监控系统：主要是dcs 和plc，某些情况下也会用单片机或ipc 实现；4)传感与检测：包括各种传感器、变送器和检测仪器，是工业系统的眼睛和神经末梢。5)变频传动：变频器是驱动电机实现速度和功率变换的设备，在低于伺服的精度和力矩需求下，可调节设备的转速及转向达到节能；6)互联网+：包括工业云、工业大数据、工控网络安全等和下一代工控系统息息相关的新兴技术；7)其他：包含控制阀、接触器等较为零散的产品。
需求稳增+进口替代：中国工业自动化企业高增长原动力。根据工控网统计，中国自动化市场本土化率不足40%，plc、传感器等精密产品更是不足20%，进口替代让中国企业保持了高于市场平均的增长。利用电力电子和电气控制的同源技术，本土龙头企业在新兴领域如电动车、机器人、智能制造等领域快速展开布局，取得新利润增长点。2014 年中国工业自动化代表性产品市场规模已经达到1500 亿左右，并在未来有望保持12%以上的复合增长率。中国企业将长期受益进口替代，未来本土龙头上市企业利润有望保持20%以上的复合增速。
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