国务院办公厅近日印发《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》，要求进一步加强棚户区改造工作，扎实推进改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村。《通知》指出，将包括中央企业在内的国有企业棚户区纳入改造规划。

        《通知》提出，《国务院关于加快棚户区改造工作的意见》印发以来，各地区、各有关部门加大棚户区改造工作力度，全面推进城市、国有工矿、国有林区（林场）、国有垦区（农场）棚户区改造，2013年改造各类棚户区320万户以上，2014年计划改造470万户以上，为加快新一轮棚户区改造开了好局。市场预期加大棚户改造将会拉动水泥建材等需求，受此消息利好刺激，水泥股成为近期资金追捧相当踊跃的板块，

棚改提振水泥需求

          棚户区改造是我国政府为改造城镇危旧住房、改善困难家庭住房条件而推出的一项民生工程。棚改投资规模巨大,将支撑水泥需求。自中央领导在2012年9月提出要加大棚户区改造力度以来,新一轮棚改明显提速。

          根据住建部的统计，2013年改造完成各类棚户区320万户以上，2014年计划改造470万户以上。尽管如此,目前的棚改进度与完成1亿人居住的城镇棚户区和城中村改造目标相比,仍有较大的差距。而国家开发银行则是棚改的重要金融支持机构,仅今年上半年,其对棚改发放的贷款就高达2195亿元。

         由于棚户区改造将运用大量水泥建材，因此对水泥股造成利好影响。分析师认为，水泥股未来存在上涨的可能，宏观经济数据向好，继续强化了经济反弹预期。

        《通知》要求，市、县人民政府应当结合棚户区改造规划、城市规划、产业发展和群众生产生活需要，科学合理确定安置住房布局。要统筹中心城区改造和新城新区建设，推动居住与商业、办公、生态空间、交通站点的空间融合及综合开发利用，提高城镇建设用地效率。

        配套设施应与棚户区改造安置住房同步规划、同步报批、同步建设、同步交付使用。编制城市基础设施建设规划，应做好与棚户区改造规划的衔接，同步规划安置住房小区的城市道路以及公共交通、供水、供电、供气、供热、通讯、污水与垃圾处理等市政基础设施建设。

       《通知》明确，棚户区改造实行实物安置和货币补偿相结合，由棚户区居民自愿选择。各地区要按照国家有关规定制定具体安置补偿办法，依法实施征收，维护群众合法权益。棚户区改造涉及集体土地征收的，要按照国家相关法律法规，做好土地征收、补偿安置等前期工作。各地区可以探索采取共有产权的办法，做好经济困难棚户区居民的住房安置工作。

下半年增速有望回暖

         受到房地产调控和雨水天气的影响,水泥行业上半年的需求呈现较为疲弱的局面。机构认为，这一局面在下半年将有所好转。为实现稳增长的目标,国务院陆续出台了一系列的“微刺激”政策。除棚户区改造外,这些政策涉及领域主要还包括铁路投资、小微企业所得税优惠、定向降准等。其中,中国铁路总公司将今年的铁路投资总额调整到了8000亿元以上。在“稳增长”的宏观背景和“微刺激”政策逐步落实的情况下,基建投资及与民生相关的工程投资在下半年回升的概率较大,这也将有效拉动水泥需求的回暖。

         今年上半年我国水泥价格整体呈现下降趋势,7月初全国水泥均价较1月初下降34.92元/吨。虽然水泥价格趋势下行,但由于去年下半年水泥行业的高景气度导致今年年初价格基数较高,上半年全国水泥平均价格较去年同期上涨20.38元/吨,要好于市场预期。市场价格实际走势和预期差别主要体现在一季度淡季水泥价格从高位回落的幅度较小,仅为去年下半年上涨幅度的一半左右。

         此外，上半年水泥行业利润同比出现大幅改善,一方面是由于一季度水泥价格回落幅度较小导致水泥价格同比优势明显;另一方面也是由于煤炭价格进一步下滑降低了水泥生产成本。1~5月份水泥行业利润总额同比增长63.39%,华东和中南地区的利润占全国总利润的87.78%,各区域之间企业的盈利能力差距在进一步扩大,因此水泥上市企业的业绩预告也呈现明显的两极分化现象。从目前已公布的上市公司上半年业绩预告来看,由于去年业绩基数偏低,产能分布于华东、中南和西南地区的上市水泥企业上半年业绩均出现了大幅增长,而部分产能位于华北和西北的上市企业上半年业绩出现了亏损。